16 mai 2025
Rapport trimestriel du 1T 2025 de la SCPI LF Grand Paris Patrimoine
Le rapport trimestriel du 1T 2025 de la SCPI LF Grand Paris Patrimoine, publié par La Française, met en lumière un contexte de transition prolongée. Ce trimestre, la SCPI n’a procédé à aucun nouvel achat ni cession d’actif. De même, les indicateurs d’occupation et de performance financière poursuivent leur repli.
Les grands points à relever
Selon La Française, la collecte brute s’élève à 614 k€, intégralement utilisée pour satisfaire des demandes de retraits, en légère hausse. Le nombre de parts en attente de retrait représente en outre 9,2 % du total des parts en circulation. Le prix de souscription a été repositionné à 218 € à compter du 1er janvier 2025, après une baisse de 14,5 %, en raison du rapprochement du précédent prix avec la borne haute réglementaire.
Le taux d’occupation physique atteint 86,4 %, contre 88,2 % au trimestre précédent. Le taux d’occupation financier recule également à 92,4 %, impacté par la vacance de plusieurs actifs récents ou restructurés, selon le gérant.
Les actifs
Au 31 mars 2025, la SCPI détient un patrimoine composé de 61 immeubles (34 en direct, 27 via des SCI). Ce qui représente une surface en exploitation de 244 489 m².
Les locaux sont principalement situés :
- en Île-de-France (66,35 %)
- à Paris (26,41 %)
- dans les grandes métropoles régionales (7,24 %).
Le portefeuille reste majoritairement exposé aux bureaux (92,67 %), suivis par le secteur santé-éducation (7,13 %).
La vacance locative porte sur 33 235 m². Parmi les principales libérations figurent les immeubles Le Prélude à Bordeaux (1 668 m²), Le Crisco à Sèvres (5 329 m²) et Le Cityscope à Montreuil (11 736 m²). La SCPI n'a par ailleurs réalisé aucune acquisition ni vente d’actif ce trimestre.
Données financières détaillées et analyse quantitative
La capitalisation de la SCPI atteint 1 069,9 M€. Par ailleurs, son capital social effectif est de 736,1 M€, réparti entre 14 642 associés et 4 907 637 parts. Le taux de distribution annuel 2024 est de 4,40 %, pour une distribution brute de 13,53 € par part. Ce qui inclus 15,74 % prélevés sur les réserves. Le rendement global immobilier ressort à -16,21 %, du fait d’une dépréciation marquée de la valeur de réalisation.
Au 31 mars 2025, la valeur de réalisation s’établit à 191,17 € par part. Ce montant est ainsi en recul de 9,2 % par rapport à mi-2024, et de 20,6 % sur un an. La valeur de reconstitution est en outre fixée à 236,63 €.
Pour le 1er trimestre 2025, le fonds a versé un acompte de 2,40 € par part le 29 avril. La société de gestion anticipe une distribution annuelle ajustée à 10,68 € par part en 2025, selon les revenus effectivement perçus.
Conclusion
Le 1er trimestre 2025 de LF Grand Paris Patrimoine s’inscrit dans une dynamique prudente, selon le gérant. Dans un contexte locatif fragilisé et sans investissement nouveau, La Française REM déclare ainsi ajuster sa stratégie de distribution tout en poursuivant ses efforts de commercialisation sur les actifs vacants. La baisse du taux d’occupation et des valeurs immobilières pèse sur les rendements distribués, traduisant les tensions persistantes sur le marché des bureaux.
Source : Deeptinvest d'après le rapport trimestriel du 1T 2025 de la SCPI LF Grand Paris Patrimoine - 16/05/2025
