Rapport trimestriel du 1T 2025 de la SCPI PfO2

Selon le rapport trimestriel du 1T 2025 de la SCPI PfO2, publié par PERIAL AM, le fonds a maintenu une certaine stabilité au 1er trimestre 2025. Dans un contexte immobilier marqué par des signaux de reprise, la SCPI déclare poursuivre ses efforts de gestion active. Le gérant met en effet en avant le travail fait sur les plans de la liquidité, de la valorisation verte et de la rationalisation de son patrimoine. La distribution s’élève en outre à 1,90 € par part pour ce trimestre.

Les grands points à relever

Selon PERIAL AM, le prix de souscription reste stable à 164,00 € par part. En parallèle, la valeur de reconstitution s’élève à 152,62 €. Le fonds de remboursement, mis en place en octobre 2024, a déjà permis de liquider plus de 263 000 parts. En outre, sur le trimestre, 91 440 parts ont également été soldées, pour un montant de 13,7 M€.

PfO2 a également cédé un immeuble de 5 286 m² à Saint-Priest pour 8,33 M€. Ces arbitrages s'inscrivent dans une stratégie de recentrage sur des actifs durables, d'après le gérant. Enfin, la SCPI affiche un taux d’occupation financier (TOF) de 89,0 %.

Les actifs

Au 31 mars 2025, PfO2 gérait 197 immeubles totalisant 985 018 m². La répartition sectorielle reste majoritairement composée de bureaux (85,4 %), suivis par l’hôtellerie et les loisirs (5,8 %), la santé et l’éducation (4,5 %), les commerces (3,6 %) et la logistique (0,8 %).

Géographiquement, 38,2 % des actifs sont situés en régions, 36,7 % en région parisienne, 22,5 % en Europe (principalement aux Pays-Bas, en Allemagne et en Italie), et 2,6 % à Paris intra-muros.

Données financières détaillées et analyse quantitative

Le taux de distribution 2024 s’établit à 4,91 %, tandis que la projection pour 2025 varie entre 4,60 % et 5,00 %, selon la société de gestion. Le premier acompte 2025 s’élève à 1,90 € par part, dont 0,25 € issus de revenus financiers.

PfO2 compte 28 314 associés et présente une capitalisation de 2,40 Mds€, avec 2,64 Mds€ d’actifs sous gestion. Le taux d’endettement atteint 31,4 %, sous la limite maximale autorisée de 40 %.

En termes d’occupation, 83,4 % des locaux sont occupés, 4,1 % en cours de relocation, 1,5 % sous promesse de vente, et 11 % en recherche de locataires.

Le trimestre enregistre 11 relocations pour 5 750 m² générant 1 M€ de loyers, contre 21 libérations pour 17 561 m² représentant 5,5 M€ de loyers. Pour finir, la durée ferme moyenne des baux (WALB) est de 3,6 ans.

Conclusion

Dans le rapport du 1T 2025, le gérant confirme la continuité de la stratégie de la SCPI PfO2. Celle-ci repose sur l'amélioration de la liquidité et la réalisation de cessions ciblées. Le prix de part et le dividende restent stables. Le taux d’endettement demeure maîtrisé. Selon le gérant, ces éléments reflètent une gestion prudente dans un marché encore incertain.

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Source : Deeptinvest d'après le rapport trimestriel du 1T 2025 de la SCPI PfO2 - 30/05/2025