27 mai 2025
Rapport trimestriel du 1T 2025 de la SCPI Reason
Le rapport trimestriel du 1T 2025 de la SCPI Reason, publié par MNK Partners, détaille les premiers mois d’activité d’une jeune SCPI. En effet, lancée fin octobre 2024, Reason affiche une capitalisation de 10,1 M€ à fin mars 2025. La société de gestion annonce en outre l’acquisition de trois actifs, avec deux autres sous promesse. Le trimestre se clôt avec un taux de distribution de 2,58 % et un taux d’occupation financier de 100 %.
Les grands points à relever
Selon MNK Partners, Reason a collecté 3,5 M€ sur le trimestre. Ce qui porte ainsi la collecte totale depuis son lancement à 5 M€. 195 nouveaux associés ont par ailleurs rejoint la SCPI. Le dividende brut versé atteint 5 € pour 200 parts, soit un dividende net de fiscalité de 3,99 €.
La valeur de part est passée de 0,97 € au 31 janvier 2025 à 1 € au 31 mars. La valeur de retrait s'établit en outre à 0,88 € par part. Par ailleurs, Reason a obtenu le label ISR, témoignant, selon la société de gestion, de son engagement en faveur d’un immobilier durable.
Les actifs
À la fin du 1er trimestre 2025, Reason détient trois actifs en portefeuille :
- Un actif logistique à Cork (Irlande), acquis le 10 mars 2025 pour 4,5 M€, loué à Standard Aero sur 11,2 ans, avec un rendement net vendeur de 8,4 %.
- Une crèche moderne à Dublin (Irlande), acquise le 18 décembre 2024 pour 1,1 M€, avec un bail ferme de 10 ans et un rendement net vendeur de 7,7 %.
- Un entrepôt logistique près du port d’Aberdeen (Écosse), acquis le 23 décembre 2024 pour 4,2 M€, avec un bail de 10 ans et un rendement net vendeur de 9,1 %.
Deux autres actifs sont par ailleurs sous promesse :
- Un hôtel économique à Newcastle (Angleterre), d’une valeur de 4,9 M€, avec un bail de 14,7 ans et un rendement net vendeur de 7,7 %.
- Des bureaux à Glasgow (Écosse), valorisés à 4,4 M€, avec un rendement de 10,25 % et une durée de bail de 9,31 ans.
Données financières détaillées et analyse quantitative
- Capitalisation : 10,1 M€
- Collecte du trimestre : 3,5 M€
- Parts créées : 3,6 M€
- Taux de distribution du trimestre : 2,58 %
- Taux d’occupation financier : 100 %
- Taux d’occupation physique : 100 %
- Surface totale gérée : 16 480 m²
- Durée ferme moyenne des baux : 10,24 ans
- Rendement net vendeur moyen : 8,60 %
- Objectif de TRI sur 8 ans : 7,5 %
- Taux de distribution cible pour 2025 : > 8,5 % (données prévisionnelles)
Conclusion
Selon MNK Partners, la SCPI Reason a posé les premières pierres d’un portefeuille diversifié à dominante logistique. Son positionnement géographique (Irlande et Royaume-Uni) et sectoriel (logistique à 90 %, éducation à 10 %) illustre ainsi une stratégie orientée vers des actifs "Core" européens. La gestion reste focalisée sur la performance locative, la stabilité des revenus et l’intégration de critères ISR, d'après le gérant.
Source : Deeptinvest d'après le rapport trimestriel du 1T 2025 de la SCPI Reason - 27/05/2025
