18 mars 2025
Deeptindex financiers du 4T 2024 : Les scores sont en ligne !
Les résultats des Deeptindex financiers du 4T 2024 viennent d’être publiés. Cet outil, développé par Deeptinvest, analyse les performances des fonds immobiliers en intégrant de nombreux critères financiers. Le quatrième trimestre 2024 révèle un recul généralisé des scores des grosses capitalisations du marché, impactées par une baisse de la liquidité, une collecte à l'arret et des baisses de valeur des parts. Plusieurs fonds majeurs, tels que Primopierre et Genepierre, enregistrent des baisses notables, traduisant un environnement de marché plus complexe. Toutefois, la moyenne des Deeptindex financiers s’établit à 57/100, un niveau stable par rapport au trimestre précédent. A noter aussi, la surperformance des SCPI récentes qui grignotent trimestre après trimestre les premières places dans le classement des Deeptindex financiers.
Comment fonctionnent les Deeptindex financiers ?
Les Deeptindex financiers reposent sur une analyse algorithmique avancée. L’objectif est de mesurer, sur une échelle de 100 points, la performance globale des fonds en fonction de nombreux critères, dont :
- Taux de distribution,
- Taux d’occupation financier,
- Taux de recouvrement,
- Loyers générés,
- Valeur comptable et de reconstitution du patrimoine,
- l’exposition à l'emprunt,
- la concentration du patrimoine etc...
En croisant ces données avec des sources variées (rapports financiers, analyses de marché, documents officiels), Deeptinvest établit une comparaison statistique objective entre les différents fonds du marché. Cette méthodologie ainsi permet à l'ensemble des parties prenantes du secteur de mieux appréhender les forces et les points d'attention des véhicules d’investissement disponibles.
Quelles évolutions au quatrième trimestre 2024 ?
Une baisse des scores des grosses capitalisations liée au manque de liquidité
Le manque de liquidité a fortement pesé sur les performances des plus gros fonds au 4T 2024. Primopierre, par exemple, affiche un score de 45/100, soit une chute de 10 points sur un an. De même, Genepierre, avec 50/100, perd 9 points sur la même période. Cette tendance reflète les difficultés actuelles du marché.
Manque de dynamisme de la collecte
La baisse des scores s’explique également par une diminution des collectes des plus grosses sociétés de gestion, impactant directement la structure financière de plusieurs fonds. Dans le cas de Primopierre, la faible collecte a conduit à une fragilisation du patrimoine et à une plus grande difficulté à financer de nouvelles acquisitions.
Baisses de valeur des parts
En 2024, plusieurs SCPI ont annoncé des baisses significatives de la valeur de leurs parts. Par exemple, Epargne Foncière a réduit sa valeur de part de 165 € (-19,76 %), et Selectinvest 1 de 110 € (-17,19 %). Ces ajustements reflètent les défis auxquels font face les fonds immobiliers dans un contexte économique incertain.
Allongement des délais de cession
Les délais de cession des parts de SCPI se sont considérablement allongés depuis 2022. Fin 2022, le délai moyen de cession était de 10,54 mois. En 2024, ce délai a bondi à 293,92 mois. De plus, le nombre de SCPI sans délai calculable est passé de 10 en 2022 à 26 en 2024, indiquant une absence totale de transactions pour ces fonds.
Les fonds les mieux notés au 4T 2024
Si certains fonds connaissent une baisse de leur score, d’autres affichent de bonnes performances et se classent parmi les mieux notés du trimestre :
- Remake Live : 81/100
- Transitions Europe : 78/100 qui maintient sa présence dans le TOP 3 depuis plusieurs trimestres,
- Corum Origin, Corum Eurion et Iroko Zen : 76/100
- Epsilon 360° : 74/100
- Activimmo : 71/100
- Novaxia Néo: 70/100 qui subit une légère baisse de son score tout en parvenant à se maintenir dans le TOP 10
- Log In, Cœur d'Europe et Épargne Pierre Europe : 70/100
Ces scores traduisent une meilleure résilience de ces fonds aux tensions actuelles du marché.
Les fonds à la traine au 4T 2024
Si certains fonds connaissent une hausse de leur score, d’autres affichent des performances en baisse sensible :
- Rivoli Avenir Patrimoine : 55/100
- Primovie : 52/100
- Accimmo Pierre: 51/100
- Génépierre : 50/100
- Pfo2: 49/100
- Primopierre : 45/100
Ces scores traduisent une performance financière déclinante enclenchée depuis plusieurs trimestres et directement en relation avec les grandes thématiques du marché (illiquidité, baisse de valeur de parts etc...).
Conclusion
Les Deeptindex financiers du 4T 2024 confirment un contexte complexe pour les fonds immobiliers, marqué par une baisse de la liquidité, un ralentissement des collectes et des baisses de valeur des parts. Ces évolutions traduisent les défis du marché et pourraient influencer les stratégies des acteurs du secteur dans les prochains mois.
Source : Deeptinvest d'après le baromètre des SCPI et les fiches fonds - 14/03/2025
