18 mai 2026
Rapport annuel 2025 de la SCPI Efimmo 1
Le Rapport annuel 2025 de la SCPI Efimmo 1 présente une SCPI de rendement à capital variable, investie principalement en immeubles de bureaux et gérée par Sofidy depuis fin 2000, selon le rapport annuel. Efimmo 1 affiche une capitalisation de 1,7 Md€ au 31 décembre 2025, avec 21 467 épargnants et un taux de distribution de 4,44 %, d’après les chiffres clés publiés par Sofidy.
Selon la société de gestion, l’exercice s’inscrit dans un marché immobilier marqué par une stabilisation progressive, mais encore contrasté pour les actifs de bureaux. Le patrimoine d’Efimmo 1 ressort en légère baisse de -1,2 % à périmètre constant, tandis que le prix de souscription reste fixé à 212 € par part, selon le rapport annuel.
Les grands points à relever
Selon Sofidy, Efimmo 1 a poursuivi en 2025 une politique de diversification hors bureaux. La SCPI a investi plus de 36 M€ dans des opérations portant notamment sur deux entrepôts logistiques et une participation dans un centre commercial aux Pays-Bas, avec un taux moyen à l’acquisition de 7,3 %.
La gestion locative a également concentré l’attention de la société de gestion. Selon le rapport annuel, le taux d’occupation financier moyen s’établit à 87,5 % en 2025, contre 88,5 % en 2024. Sofidy indique que cette évolution tient notamment à plusieurs départs de locataires sur des surfaces de bureaux.
Le marché des parts reste sous surveillance. D’après le Conseil de surveillance, 433 695 parts étaient en attente de retrait au 31 décembre 2025, soit environ 4,8 % des parts en circulation. La société de gestion indique étudier des solutions pour rééquilibrer le marché des souscriptions et des retraits.
Les actifs
Le patrimoine d’Efimmo 1 reste majoritairement orienté vers les bureaux. Selon Sofidy, les bureaux représentent 73,3 % des valeurs vénales hors droits à fin 2025. Les locaux commerciaux totalisent 14,5 %, l’éducation 4,6 % et les actifs divers 7,7 %, selon la présentation du patrimoine.
La répartition géographique demeure diversifiée. D’après le rapport annuel, le Grand Paris représente 35,2 % du patrimoine, les métropoles françaises 29,2 %, Paris Centre 9,8 % et l’étranger 25,9 %. L’Allemagne pèse 10,0 %, les Pays-Bas 5,2 % et le Royaume-Uni 4,4 %.
Selon Sofidy, le patrimoine comprend 241 actifs au 31 décembre 2025. Les cinq principaux actifs représentent 19 % de la valeur totale du portefeuille, tandis que le prix d’achat moyen hors frais et droits ressort à 2 652 €/m². Le rapport annuel mentionne aussi 1 408 unités locatives, ce qui illustre la granularité du portefeuille.
Les acquisitions 2025 comprennent un entrepôt logistique à Bègles/Bordeaux pour 8,7 M€, un entrepôt à Gevrey-Chambertin/Dijon pour 12,8 M€ et une participation de 14,7 M€ dans le centre commercial Stadshart Zoetermeer, selon le rapport annuel.
Données financières détaillées et analyse quantitative
Le résultat net de la SCPI atteint 68,3 M€ en 2025, contre 75,4 M€ en 2024, selon Sofidy. Le résultat courant par part ressort à 8,28 €, en baisse de -9,1 % sur un an, notamment en raison de charges et taxes non refacturables liées au recul du taux d’occupation financier.
Le dividende global distribué au titre de 2025 s’élève à 8,96 € par part en pleine jouissance, selon le rapport annuel. Il correspond à un taux de distribution brut de fiscalité de 4,44 % et à un taux net de fiscalité étrangère de 4,23 %.
La valeur vénale du patrimoine s’établit à 1 663 M€ au 31 décembre 2025. Selon Sofidy, elle se compose de 1 257 M€ d’actifs immobiliers détenus en direct, de 357 M€ d’actifs détenus via des participations contrôlées et de 49 M€ de participations financières non contrôlées.
Les valeurs par part traduisent l’ajustement du patrimoine. La valeur de réalisation ressort à 164,04 € par part, contre 169,35 € fin 2024. La valeur de reconstitution atteint 197,32 € par part, contre 202,47 € un an plus tôt, selon les données publiées par la société de gestion.
Les arbitrages ont porté sur 25,3 M€ de ventes. Selon Sofidy, ces cessions ont dégagé 2,9 M€ de plus-values nettes de fiscalité et ont été réalisées à des prix supérieurs de +9,4 % aux valeurs d’expertise.
Conclusion
Le Rapport annuel 2025 de la SCPI Efimmo 1 met en avant une SCPI de rendement encore largement exposée aux bureaux, mais engagée dans une diversification progressive. Selon Sofidy, les investissements de l’exercice ont privilégié la logistique et le commerce, tandis que les arbitrages ont ciblé des actifs arrivés à maturité ou ne répondant plus aux critères de gestion.
Les indicateurs 2025 montrent toutefois un contexte locatif exigeant. Le taux d’occupation financier recule à 87,5 %, le résultat courant par part baisse à 8,28 € et la valeur de réalisation diminue à 164,04 € par part. La distribution atteint 8,96 € par part, soit 4,44 % brut de fiscalité, selon le rapport annuel.
Source : Deeptinvest d'après le rapport annuel 2025 de la SCPI Efimmo 1- 18/05/2026
