Fusion-absorption de la SCPI Pierre Altitude et Atream Hôtels

La fusion-absorption des SCPI Pierre Altitude et Atream Hôtels a été validée le 22 juin 2021.

Déjà positionnées sur le secteur du tourisme, les SCPI Pierre Altitude et Atream Hôtels feront l’objet d’une fusion-absorption. Elles ont subi de plein fouet les conséquences fâcheuses de la première vague de la pandémie en 2020. La SCPI Pierre Altitude étant la plus impactée par la crise. C’est pourquoi la société de gestion Atream a cru bon de la fusionner avec la SCPI Atream Hôtels.

Le 31 mars 2021, la SCPI Pierre Altitude ne comptait qu’un seul actif dans son patrimoine locatif. Malheureusement, il n’a pas pu générer suffisamment de rendements durant la période hivernale. C’est en grande partie à cause de la crise.

De son côté, la SCPI Atream Hôtels détenait 17 actifs immobiliers au 31 mars 2021. En 2020, elle a capitalisé plus de 223,8 millions d’euros. Son patrimoine locatif se répartit entre l’Allemagne (36 %), la Belgique (30 %), la France (19 %) et les Pays-Bas. Il est constitué à 79 % d’hôtels. Le reste étant attribué à d’autres classes d’actifs (résidences gérées, résidences d’affaires, d’étudiants ou seniors).

Des rendements respectifs de 2,81 % et 2,37 % pour les SCPI Pierre Altitude et Atream Hôtels en 2020

Le taux de rendement de la SCPI Pierre Altitude ressort en forte baisse : 2,81 % en 2020, contre 4,80 % en 2019. En ce qui concerne le taux de rendement de la SCPI Atream Hôtels, on constate également une chute de performance par rapport à l’exercice de 2019. Son TDVM a baissé à 2,37 %. Malgré cela, la SCPI Atream Hôtels affiche un taux d’encaissement des loyers à hauteur de 70 %. 

En tout cas, le rapprochement des deux SCPI de la société de gestion Atream permet d’élargir l’univers d’investissement.

Notre opinion :

Nous avions identifié au cours de l'exercice 2019 à travers notre baromètre Deeptinvest des SCPI un point d'attention sur le niveau très élevé du taux d'endettement (plus de 52%). De plus, cette SCPI appartenait à l'un des segments les plus touchés par la crise sanitaire. Or, le taux de recouvrement de cette SCPI a plongé à moins de 30% sur le 1er trimestre 2020. Il était remonté ensuite pour replonger au 1er trimestre 2021. Cette situation a du grandement fragiliser cette SCPI. Est-ce ceci qui a contribué à ce choix de fusion?

Source : Atream, société de gestion des SCPI Pierre Altitude et Atream Hotels, 03/06/2021.