Les plus fortes évolutions de capitalisation du marché des SCPI au 1er trimestre 2024

Voici maintenant plus de 3 ans que le marché des SCPI présentait des taux de collecte extrêmement forts. L'année 2023 aura marqué la fin de cette période de forte collecte avec une année de crise comme il n'en y avait pas eu depuis quelques temps. Et ce n'est pas le premier trimestre 2024 qui pourrait annoncer la fin de cette crise. En effet, les collectes marché restent faible. Plus aucune SCPI ne collecte plus de 100 millions d'euros sur ce dernier trimestre. Rappelons qu'au début 2023 il y en avait plus de 7...

Mais plus encore, seulement 5 fonds (IROKO ZEN, CORUM ORIGIN ET EURION, TRANSITIONS EUROPE et REMAKE LIVE) ont une collecte au-dessus des 50 millions d'euros. Cette dynamique de collecte cassée impacte bien évidemment la liquidité du second marché des SCPI (cf. article sur les délais de cessions). Mais elle va aussi très fortement perturber les positions sur le marché qui étaient établies depuis quelques années.

Quelles sont les positions en termes de capitalisation au 1er trimestre 2024 ?

Certes, la plus grosse capitalisation du marché, EPARGNE FONCIERE, conserve sa première place du podium. Cette société est le résultat de la fusion de plusieurs SCPI. Cependant, pour un fonds ayant collecté plus de 5 milliards de capitalisation, n'afficher aucune collecte sur un trimestre est rarissime. Que dire de PRIMOVIE ? une Ex-star du marché des bureaux-santé, qui affiche une perte de capitalisation de près de 400 millions d'euros sur l'année ? Le contraste des situations entre les fonds est notable. Le marché se reconfigure à marche forcée, avec certains acteurs traditionnels dépassés par de nouveaux acteurs. Prenons l'exemple de Transitions Europe, SCPI créée fin 2022 et qui aura collecté à date près de 180 millions d'euros.

Le top 10 des collectes

Voici le top 10 des plus fortes collectes de capitalisation du marché des SCPI sur le 1T 2024 :

Le club, désormais restreint, des SCPI parvenant à réaliser plus de 50 millions d'euros de collecte accueille plusieurs nouveaux acteurs. Parmi eux, on trouve IROKO ZEN, TRANSITIONS EUROPE et REMAKE LIVE. Ces fonds, qui ont en moyenne à peine deux ans d'ancienneté sur le marché, trustent les premières positions en termes de collecte. Une gageure sur un marché des SCPI qui étaient traditionnellement plus frileux à accueillir de nouveaux acteurs. Les clés de leurs réussites ? Diversification des investissements, développement durable avéré (voir le palmarès des SCPI durables 2024) et pas d'historique du patrimoine à gérer... Notons aussi la régularité dont font preuve les SCPI du groupe CORUM (ORIGIN et EURION). Elles parviennent en effet à maintenir une collecte relativement forte dans ce marché atone.

Et celles qui décollectent ?

Il faut ajouter à ces chiffres ceux présentant les plus fortes décollectes (en conjuguant à la fois les baisses de valeur de parts des fonds ainsi que les ventes de parts qui sont intervenues sur le marché pendant le 1T 2024) :

Les SCPI du groupe Primonial sont particulièrement mal positionnées en ce début d'année 2024. Collecte au point mort et vente massive de parts provoquent une chute historique dans la capitalisation de ces fonds. La baisse des valeurs de parts intervenue courant 2023 n'y est pas pour rien. La position des fonds est donc remodelée à grande vitesse sur ce marché en crise. Les leaders dans la collecte d'hier sont désormais boudés par les investisseurs. Attention toutefois à ne pas investir massivement sur des supports jeunes uniquement parce qu'ils sont jeunes. Comme toujours en la matière nous invitons les investisseurs à analyser dans le détail l'ensemble des fonds disponibles sur le marché. Et surtout à bien analyser les positionnements, les stratégies des gérants car une crise ne dure qu'un temps.

Retrouvez l'intégralité de nos chiffres dans notre baromètre des SCPI en version trimestriel ici.

Retrouvez d'autres éléments de marché au 31/03/2024 ici.

Source : Le baromètre des SCPI par Deeptinvest, au 31/03/2024.