Les plus fortes évolutions de capitalisation du marché des SCPI au 3ème trimestre 2024

Le marché des Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) est toujours ancré dans la crise depuis 2023. En effet, l'analyse du classement des évolutions de capitalisation ne présente pas de bouleversement important d'un trimestre à l'autre, la tendance à la baisse des capitalisations est globale et conserve la hiérarchie établie. Les plus fortes capitalisations du secteur stagnent et la collecte n'est toujours pas relancée. Parmi les grosses capitalisations de la place, seul Pierval Santé et Corum Origin peuvent afficher des croissances de leur patrimoine. Un luxe par les temps qui courent. Enfin, comme les deux trimestres précédents, ce sont les petites capitalisations qui tirent le marché vers le haut avec trois leaders en termes de collecte : Transitions Europe, Remake Live et IROKO ZEN.

Quelles sont les positions en termes de capitalisation au 3ème trimestre 2024 ?

Ce trimestre confirme les tendances précédentes avec quelques évolutions notables. Les grosses capitalisations sont toujours à la peine avec certains fonds comme Epargne Foncière qui n'a toujours pas dégradé la valeur de ses parts (pour le moment??) et Primovie qui signe une nouvelle baisse de valeur de part. Depuis septembre 2022, la valeur de la part de ce fonds est passé de 203 euros à 185 euros. Soit une baisse de près de 8,9 %. Mais cette valeur se trouvant dans le haut du tunnel de valorisation, il est très vraisemblable qu'une nouvelle baisse de valeur soit actée dans les prochaines semaines...

Quant aux fonds gérés par Amundi (Edissimmo, Rivoli Avenir Patrimoine ou Génépierre), ils continuent leur descente, illustrant leurs difficultés persistantes à attirer de nouveaux capitaux depuis plus de deux ans. Même situation pour les fonds gérés par BNP Paribas.

Le top 10 des collectes

Pour y voir plus claire dans ce marché en claire obscure, voici le top 10 des plus fortes collectes de capitalisation du marché des SCPI sur le 3T 2024 :

L'analyse comparative des collectes entre le deuxième et troisième trimestre 2024 révèle une dynamique de marché intéressante. En tête du classement, TRANSITIONS EUROPE maintient sa position dominante avec une collecte dépassant les 111 millions d'euros, malgré une légère baisse. IROKO ZEN et CORUM ORIGIN complètent le podium, ce dernier affichant même une progression de sa collecte qui passe de 75,1 à 79,6 millions d'euros. Dans le détail des collectes, les acteurs qui collectent le plus se retrouvent dans ce graphique qui présente les SCPI ayant le plus collecté sur l'année 2024:

Le trimestre est marqué par plusieurs mouvements significatifs. REMAKE LIVE enregistre une collecte plus faible sur ce trimestre, passant de 73 à 62 millions d'euros. Le classement voit également l'arrivée de nouveaux acteurs comme CRISTAL LIFE et COMETE, tandis que VENDOME REGIONS et EPARGNE PIERRE sortent du top 10.

Et celles qui décollectent ?

Il faut ajouter à ces chiffres ceux présentant les plus fortes décollectes (en conjuguant à la fois les baisses de valeur de parts des fonds ainsi que les ventes de parts qui sont intervenues sur le marché pendant le 3T 2024) :

La baisse des valeurs de parts étant toujours en cours pour certains fonds du marché, les capitalisations de ces derniers continuent à baisser. Ainsi, ACCIMMO-PIERRE enregistre la plus forte destruction de valeur suite à une nouvelle baisse de sa valeur de parts (-513M€), suivie par LF GRAND PARIS PATRIMOINE (-270M€) et LAFFITTE PIERRE (-203M€).

Certaines SCPI à plus petite capitalisation ont continué à baisser leur valeur de parts. On retrouve dans cette catégorie des SCPI telles SELECTINVEST 1 avec un destruction de valeur pour un montant de -7,3M€. Enfin, AEW PARIS COMMERCES maintient une tendance négative mais avec une aggravation significative, passant de -12,4M€ à -32,7M€. Cette évolution globale témoigne d'une accentuation des difficultés pour certaines SCPI, avec des baisses de valeurs de parts nettement plus importantes ce trimestre.

Un marché toujours en souffrance ?

En conclusion, le troisième trimestre 2024 confirme la persistance des tensions sur le marché des SCPI. Malgré des collectes significatives pour certains acteurs comme TRANSITIONS EUROPE, IROKO ZEN et CORUM ORIGIN. Le marché fait face à des baisses de valeur de parts encore très substantielles. Ces évolutions de prix de parts se matérialisent par des baisses historiques de capitalisation, notamment pour ACCIMMO-PIERRE avec plus de 500 millions d'euros de perte de valeur.

Cette polarisation du marché s'accentue avec, d'un côté, des SCPI récentes qui parviennent à attirer les investisseurs (REMAKE LIVE, PAREF PRIMA) et, de l'autre, des acteurs historiques qui subissent des décollectes massives. La hiérarchie générale des capitalisations reste stable, mais les mouvements de capitaux révèlent une profonde transformation du secteur, marquée par une plus grande sélectivité des investisseurs.

Retrouvez l'intégralité de nos chiffres dans notre baromètre des SCPI en version trimestriel ici.

Retrouvez d'autres éléments de marché au 30/09/2024 ici.

Source : Le baromètre des SCPI par Deepthttps://deeptinvest.Frinvest, au 30/09/2024.